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年輕英俊的魔術師沙飛表演了令人驚嘆的西方魔術，引起了他技術嫻熟但富有創新精神的魔術大師沈浪的嫉妒。兩人對唱，沈浪無法理解沙飛的新魔術“變形幻覺”。因此，他派助手寶琴假加入沙飛。然而，寶琴愛上了沙菲，并與沙菲的妻子陷入了三角戀，但兩個女人發現沙菲有雙重人格。沙菲在魔術表演中不小心殺死了寶琴，這其實是沈浪設定的。最后，沈浪終于意識到沙菲“變形幻覺”的秘密是他們是雙胞胎兄弟。他殺死了沙菲的哥哥，并想在舞臺上占據主導地位。結果，他在最后一場魔術比賽中失去了榮譽和生命。